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薪酬激励发展新趋势本章主要介绍薪酬激励发展的三大趋势，即股权激励、事业合伙人制度和弹性福利。这三大趋势也是目前实践中运用较多、效果较好的。股权激励股权激励，严格来说，已经超出日常薪酬管理的范畴，属于激励的一种方式。为了激励和留住核心人才，企业采用股权激励，相当于赋予员工部分股东权益，从而与企业形成利益共同体，帮助企业快速、稳定地发展。从目前的趋势来看，公司股权呈分散趋势，管理水平和技术也更加复杂。所以，为了更好地激励员工，越来越多的企业开始采用股权激励。在世界范围内，尤其是欧美地区很多著名的企业都采取了这种股权激励方式。股权激励概述股权激励的定义是“员工通过得到公司股权，享有一定的经济权利，能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而为企业提供比较长期的服务”。从目前来看，股权激励是未来的发展趋势。但是，一些HR错误地认为只有上市公司、大企业才能做股权激励，其实股权激励作为一种比较好的长期激励方式，是不论企业规模大小、处于何种发展阶段都可以采用的。实际上，创业期的企业更适合采用股权激励。创业公司面临的最大问题就是资金紧张，无法提供成熟公司那样有竞争力的薪酬和福利，常常无法吸引优秀人才，员工流失率也比较高。在这种情况下，创业公司通过股权激励，描绘一个需要大家一起完成的美好蓝图并承诺在实现后给予丰厚回报，可以吸引优秀人才，保留核心员工，创造优秀人才与企业一起成长的激励机制。当对股权激励不太熟悉时，很多人容易分不清楚“股权”和“期权”，认为二者是一样的。实际上二者有差异。股权是指股东基于股东资格而享有的、从公司获得经济利益并参与公司经营管理的权利。期权是指公司授予某些人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量的股权或股份的权利。在实践中，既有“股权”激励，又有“期权”激励，公司可以根据自身实际情况进行选择。股权激励的常见模式股权激励的方法很多，以下介绍几种常见的模式。1.股票期权股票期权是指上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干，在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。这里需要注意的是，股票期权是一种选择权。（1）行权条件：公司会事先设计好激励对象可以购买本公司股票的条件（行权条件），只有符合行权条件时，激励对象才有权购买本公司股票，把期权变为实在的股权。这个过程也叫行权。行权条件一般包括三个方面：一是公司层面的，如公司要达到的预定业绩目标；二是时间（等待期），即授予期权后需要等待的时间；三是针对激励对象的，如绩效考核达标、没有违法违规等。（2）收益：激励对象获得的收益为授予股票期权时确定的行权价格和行权之后股票市场价格之间的差额。如果股票市场价高于行权价，那么激励对象会选择行权；否则激励对象就会放弃行权，股票期权作废。（3）适用企业：适合成长期或扩张期的企业，特别是像IT、高科技行业中发展潜力大、发展速度快的企业。这类企业股价上升空间大，能够达到很好的激励作用，并且股票期权实施的时间期限一般比较长（一般为5～10年），所以对留住核心人才和避免管理层的短视行为有较好的效果。另外，这类企业资金需求高，而股票期权不需要企业现金支出。目前，股票期权是上市公司采用最多的一种股权激励模式，占使用股权激励企业的80%以上。2.限制性股票限制性股票是上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。一般来说，激励对象不需要付钱购买限制性股票。（1）禁售期：在限制性股票中，被授予的股票是不能任意抛售的，而是受到一定的限制。在禁售期内，激励对象获授的股票不能抛售。禁售期根据激励对象的不同一般会设定不同的期限。公司董事、高管的禁售期限长于一般激励对象。（2）解锁期：在禁售期结束后，进入解锁期。在解锁期内，如果公司业绩满足计划预定的条件，则激励对象取得的限制性股票可以按计划分期解锁。此时，员工的股票可以在二级市场自由出售。（3）适用企业：适合业绩不好需要提升业绩的上市公司、产业调整期的上市公司。限制性股票将公司的业绩与激励对象的收益联系得特别密切：只有公司业绩达到预定要求，激励对象才可以被免费赠予或低价授予股票；只有公司业绩达到预定要求，激励对象才能抛售股票。该模式在成熟型公司中能收到更好的效果，因为该类企业在短时间内股价上涨空间不会很大，所以激励对象的收益更多的来自股票本身而非股价的涨幅。3.股票增值权股票增值权是公司授予激励对象的一种权利。如果公司股价上升，则激励对象可以通过行权获得相应数量的股价升值收益，而且不用为行权付出现金，并可以在行权后获得现金或等值的公司股票。（1）“虚拟”的股权激励工具：享有股票增值权的激励对象不实际拥有股票，也不拥有股东表决权、配股权、分红权。每一份股票增值权与一股股票挂钩。每一份股票增值权的收益=股票市价-授予价格。（2）有效期：不同公司股票增值权的有效期长短不等，一般为授予之日起6～10年。（3）与股票期权的区别：一是股票期权的激励标的物是企业的股票，激励对象在行权后可以获得完整的股东权益，而股票增值权是一种虚拟股权激励工具，激励标的物是二级市场股价和激励对象行权价格之间的差价的升值收益；二是激励对象收益来源不同，股票期权激励对象获得的收益由市场进行支付，而股票增值权激励对象的收益由企业用现金进行支付（有些用股票支付），其实质是企业奖金的延期支付。（4）适用企业：股票增值权的授予不会影响公司的总资本和所有权结构，不涉及股票来源问题，但股票增值权大多是现金兑现，对企业资金压力比较大，所以这种模式适合现金充足、发展稳定的成熟型上市公司和非上市公司。4.虚拟股票/分红权虚拟股票/分红权是公司授予激励对象“虚拟”的股票，激励对象享受一定数量的分红权和股价升值收益。如果公司实现业绩目标，则激励对象享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。（1）实质：与购买实有股权或股票不同，虚拟股票由公司无偿赠送或以奖励的方式发放给特定员工，无须员工出资。它实质上是一种享有企业分红权的凭证，除此之外，不再享有其他权利，因此，虚拟股票的发放不影响公司的总资本和股本结构。（2）收益方式：在虚拟股票持有人实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益时，既可以支付现金、等值的股票，也可以支付等值的股票和现金组合。假设某非上市公司在某年年初估值为2亿元，小李是该公司员工，被授予元的虚拟股票，如果公司在该年成功融资，融资估值为5亿元，则在该年年底小李获得的现金分红为：×（5亿元/2亿元）-=元，并与年终奖合并计税。如果公司在该年未成功融资，或者融资估值并未发生变化，则不发放现金分红。这样对创业型公司而言就减少了现金压力。（3）适用企业：虚拟股票/分红权的发放不会影响公司的总资本和所有权结构，同时虚拟股票受市场的影响小。虚拟股票也需要公司以现金支付，但由于支付的金额与公司收益相关，因此不会给公司带来过大的现金压力。这种模式适合现金流充足的上市公司和非上市公司。5.员工持股计划员工持股计划是指企业内部员工出资认购本公司部分或全部股权，委托员工持股会（或委托金融机构）作为社团法人托管运作，集中管理。员工持股管理委员会（或理事会）作为社团法人进入董事会参与表决和分红。（1）员工持股计划的两种方式：一种是员工通过购买企业部分股权而拥有企业部分产权，并获得相应的管理权；另一种是员工通过购买企业全部股权而拥有企业全部产权，使其对本企业具有完全的管理权和表决权。（2）员工持股计划的优点：实现资本积累，是公司筹资的一种手段；防止公司被敌意收购；公司平稳放弃与让渡经营不理想的子公司，实现公司所有权向雇员的转移；补偿雇员工资的减少，激发雇员的积极性等。员工持股计划的缺点：与员工业绩挂钩不足，且操作上目前缺乏法律基础和政策指导。（3）适用企业：比较适合国有企业改制。6.延期支付计划延期支付计划是指公司将管理层的部分薪酬，尤其是年度奖金、股权激励收入等按公司股票市场价格折算成股票数量，存入公司为管理层人员单独设立的延期支付账户。在既定的期限后，或在该高管退休后，再以公司的股票形式或根据期满时的股票市场价格以现金方式支付给激励对象。（1）收益：激励对象延期支付计划获得的收入来自既定期限内公司股票的市场价格上升，也就是延期支付计划执行时和行权时的股票价差收入。延期支付收益与公司的业绩紧密相连。只有股价上升，激励对象才能获得收益。如果市场价格不升反跌，则激励对象的利益会损失。（2）延期支付计划的优点：激励管理层考虑公司的长远利益，减少管理层的短期行为；计划可操作性强，有利于长期激励、吸引和留住人才。延期支付计划的缺点：如果高管持有公司股票数量相对较少，则激励性不足；股票二级市场具有风险的不确定性，会影响激励对象的收益。（3）适用企业：适合业绩稳定的上市公司和非上市公司。7.业绩股票业绩股票是指公司用普通股作为长期激励性报酬支付给经营管理者，而股权的转移由经营管理者是否达成业绩指标来决定。企业一般会在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果激励对象到年末时达到预定的目标，则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。如果激励对象在若干年内经业绩考核通过，则其可以获准兑现规定比例的业绩股票；如果激励对象未能通过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离职等情况，则其未兑现部分的业绩股票将被取消。（1）优缺点：业绩股票激励效果比较明显，激励对象的绩效与所获激励之间的联系是直接联系的，几乎不涉及股票市场风险等不可控因素，但是合理的业绩目标比较难确定，另外激励成本较高，可能造成公司支付现金的压力。（2）应用较广泛：业绩股票所受的政策限制较少，一般只要公司股东大会通过即可实施，可操作性强，实施成本较低。实施业绩股票的上市公司中有很多是高科技公司，之所以采用业绩股票模式，是因为股票期权激励有较多的政策和法律限制。（3）适用企业：适合现金流量充足的、成熟的或处于成长后期的上市公司、非上市公司。8.期股期股是指企业出资者同经营管理者协商确定股票价格，在任期内由经营管理者以各种方式（个人出资、贷款、奖励部分转化等）获取适当比例的本企业股份。（1）实质：经营管理者购买本企业的相应股份。在实践中，企业贷款给经营管理者作为其股份投入，经营管理者对其有所有权、表决权和分红权。其中，所有权是虚的，只有把购买期股的贷款还清后才能实际拥有；表决权和分红权是实的（也可以由企业与经营者协议另行约定），但是分得的红利要用来偿还期股。（2）股票来源：可以个人出资购买，可以贷款，也可以通过年薪收入中的延迟支付部分转化。（3）收益：中长期兑现，一般是任期届满或任期届满后若干年一次性兑现，也可以是每年按一定比例匀速或加速兑现。另外，因为最终的收益表现为股票收益，所以有一定风险。越来越多的企业对经营管理者采用年薪制加期股的激励模式：一方面，经营管理者更加

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